转板，真的会出吗？

真的出了，影响力会如预期那么大吗？

(资料图片)

以这两个切入点，我们展开深入地与各位讨论一番。

转板真的会出吗？

其实我们也是迷惑的。

一个消息，即没有来源，也没有准确甚至是大概的时间，居然也能被市场放在眼里，还激发了板块内的投资者们炒起了转板风个股。

这种情形有点熟悉，让我想起了21年年初，传的街头巷尾人人皆知炒基金氛围，连在市场买菜都能看到摊主神情莫测的探讨交流起这种“发财”的机会。

当炒作的风吹的如此深的时候，往往也是顶点将至的信号。

没多久，沪深迎来大跌：

时至今日，A股都没再达到过当时的高点。

所以，我们无法判断的是对政策是否会出台这个消息的真伪。

但是可以确定，一个真实的利好消息，基本不会有人那么无私，提前透露给素未蒙面的陌生人去提前布局低点买入的。

我们判断99.99%转板政策不会全面推行，即使每年偶尔有一两家企业转板，也不意味着会全面推行。

另外，对于转板能对北交所短期内起到一个估值水平的提升我们是认可的（本身还是因为现阶段估值中枢较低），但从长期来看，转板对板块估值和流动性水平的提升毫无益处。

0.01%的概率成真，板块内会发生什么？

答案是，短时间内什么都不会发生。

转板对全市场而言激发板块联动的关键出口，但对北交所本身却是一把极锋利的双刃剑。

本身板块内的优质标的就少，好不容易出点政策扩容、加速简化审批效率，攒了部分好企业，在板块内还没焐热就转出去，这事从交易所实施层面的难度可想而知。

可是问题又来了，不转不行，真的转了呢？

根据犀牛之星APP数据显示，截至目前板块上市的个股中，上市以来日均成交额能在1000万以上的只有39家：

从另一个维度看则更不乐观，上市以来个股在北交所内日均换手率能维持在5%以上的只有8家：

不管是换手率还是成交额，都可以体现出北交所内受关注的个股比例属实较少，基于板块内这个情况，我们倾向于认为转板即便出，也会辅以不过度流失优质公司的目的施行，在每年的转板公司数量上的控制会十分严格。

另外，能获批转板的公司大概也不会是板块活跃度和成交量排名前面的公司，获批转板的公司更可能是那些质地一般的公司，毕竟要是龙头都转走，那北交所和新三板又有区别呢？

目前，北交所内炒的转板概念主要是今年预期8000万利润以上、非沪深公司子公司，根据犀牛之星APP数据显示，有将近大概20家公司能符合这两个条件。

即便真的有转板，这20家公司要转也得排队排相当长的一段时间，如果按现在一年两家的速度来看，最慢能排到十年后......

而且即便真的转板转过去了，大概率也是量价微涨，要有质的飞跃几乎是不可能。像转到科创板的观典防务，还未宣布转板时在北交所的日均成交额在1000~2000万左右，转到科创板后的日成交额达到2000~5000万左右。

就综合北交所的情况和发展需求，观察标的公司的时候，转板可以作为加分项，但把这个当成第一性的，以转板为目的去买，背后的问题是很大的。

结语

在这个转板又重新被热议的节点，能看出大家对转板的期待程度。

但仔细思考一下，对于转板政策的两个决定性角色（交易所与上市公司）而言，作为沪深京三大证券交易所之一，北交所真的甘愿让转板成为常态、为沪深做嫁衣吗？

而对上市公司来说，IPO无非是再融资和市值，北交所不能满足再融资的需求吗？另外转到沪深市值就能有很大提升吗？

看近期曙光数创（872808）、鼎智科技（873593）、民士达（833394）、巨能股份（871478）的表现，好公司的估值与沪深同行的差距其实不大。

估值低一点、流动性差一点，但是只要差距没有那么大，冲着北交所上市的门槛和效率，大部分企业还是可以接受这个缺点的。

似乎并不存在一定要出台转板政策的理由，反倒不出台转板的理由有一大堆.....

所以，认为转板能够常态化，真的不是市场的一厢情愿吗？